《周期》读书笔记

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1 周期特征
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1.1 规律
不走直线必走曲线
前途是光明的，道路是曲折的 不会相同只会相似
历史不会重演过去的细节，历史却会重复相似的过程
少走中间多走极端
市场周期围绕基本趋势线或者平均线上下波动，走到一个极端之后总会向中心点回归。
1.2 特征
周期是必然的，人根本无法避开周期;
投资人记不住过去的事，进一步加强了周期的影响力;
同样或者非常相似的情景再现;
周期能回调进行自我修正，周期运行方向反转并非完全取决于外部因素
1.3 价值投资人做的是什么
评估价值
量化评估某资产的内在价值现在是多少，以及它将来随着时间推移会如何变化。
评估价格
比较分析这项资产现在的市场价格过高还是过低，
比较的基准是这项资产的内在价值和历史价格、其他同类资产的价 格，以及所有资产整体的“理论公允”价格。
构建组合
要决定在进攻和防守之间保持什么样的平衡比例

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2 周期分类
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2.1 市场周期
2.1.1 信贷周期
最重要的周期

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